编辑导语:关注基金的朋友都会发现基金名称常带有字母后缀,例如A、B,这些字母是什么意思?不同字母有什么区别呢?如果要购买基金,如何选择?本文作者详细介绍了基金名称后缀字母的由来和含义,供大家学习和参考,一起来看看吧。

1个字母尾缀,半部基金产品的发展史"

作为一名金融方向的产品经理,必须对金融业务知识了熟于胸,这样我们才能在日常工作中更好的和业务、运营对接,从业务侧深入的挖掘目标用户投资需求,更好的选择和设计理财产品方案,今天笔者给大家介绍的是关于基金后缀字母的小知识;

关注基金的小伙伴们应该都看到过基金名称后面的“小尾巴”:

比如A、B:

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又比如A/B、C:

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再比如E:

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这还不是全部。

截止2016年11月30日,出现在基金名称后面的字母,已经有11个:A、B、C、D、E、F、H、I、R、O、Y。

出镜率最高的是A,1299只基金的后面都有它,其次是C(835只)、B(438只)。而其他字母出现的频率就相对较低了,比如字母Y,仅出现在1只基金的后面(易方达财富快线Y)。

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  • 基金名称后面为啥要带这些字母?
  • 这些字母分别代表什么意思?
  • ……

这些问题值得聊个5毛钱的。

因为从某种意义上来讲,看懂了这些字母,也就是看懂了半部中国公募基金业的产品发展史。

一、2005年,A、B出现在货币基金名称后

2005年1月31日,全市场第12只货币基金——银华货币基金成立,基金名称后面第一次出现了字母:银华货币A、银华货币B。分别代表银华货币基金的A类和B类份额。

那么,货币基金为什么要分A、B呢?

我们都知道,货币基金没有申购赎回费,而是收取销售服务费。

(注:基金销售服务费是基金公司根据基金合同和相关规定,从基金资产中计提的一定比例的费用,用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。)

相比于货币基金A类份额, B类份额有500万的资金门槛,但销售服务费率则低很多。

由于销售服务费是从基金资产中扣除,所以我们一般看到货币基金的B类份额每天公布的七日年化收益率和每万份收益都要高于A类。

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(注:上表是绝大多数货币基金的情况,还有少数货币基金是A类不收销售服务费而B类收,也有都不收的。)

可以这样理解,相比于适合大多数人的货币基金A类份额,B类份额相当于给予一个“优惠价”,主要目的是吸引机构、土豪等大额资金。

货币基金加份额的事,还没完,等会儿再详聊。

我们先把目光转向债券基金。债券基金不仅学会了在名称后面加A和B,还引进了C。

二、2006年,债基带来了C

看到货币基金可以不收申赎费而收销售服务费,债券基金也get了这一技能。

2005年9月19日,易方达月月收益债券基金成立,债券基金名称后面第一次出现了字母:易方达月月收益A、易方达月月收益B。

这只债券基金有点特别,它的A、B类份额都不收申购费而收销售服务费,B类针对大资金(有1000万门槛),这和货币基金的A、B类似。

(注:易方达月月收益后更名为易方达稳健收益,收费模式发生改变,A类无申购费有销售服务费,B类收取前端申购费。)

2006年4月3日,华夏基金发布公告,华夏债券基金新增C类份额(华夏债券C,代码001003),基金名称后面第一次出现了字母C,C类份额不收申购费而收取销售服务费。原来的华夏债券(代码001001)名称变更为华夏债券A/B。

这个A、B、C的分类后来被大多数债券基金沿用,也是现在债券基金主流的份额分类方式:

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  • 债券基金A类指的是前端收取申购费。就是你在买基金时,要付购买费用。
  • 债券基金B类指后端收取申购费,就是买基金时的费用先不收,到赎回时再收。后端申购费率随着基金份额持有时间而递减。举个栗子,融通通瑞债券B。
  • 债券基金C类没有申购费,持有一定时间后(一般是30天以上)也没有赎回费,但是要收取销售服务费。

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细心的小伙伴会发现,有些债基只有A、B两类,没有C类。例如易方达增强回报A和易方达增强回报B,只有AB两个分类时,B类就与上面的C类相似,即无申购费而有销售服务费的份额。

此外,有些债券基金后缀是A/B(比如上面提到华夏债券A/B),此处的A和B也是前端申购和后端申购的意思。在购买时可以选择前端或后端。

如果我们在设计基金页面的前端展示时,如果我们的目标用户时基金初级投资者,可以给用户一些关键的提示,增加用户的前端使用体验;

Tips:面对A、B、C三类份额,购买的时候怎么选呢?

  • 如果打算长期持有(3年以上),可以选择B类,后端收费,持有时间越长,费率越低。
  • 如果持有时间较短(不足1年),可以选择C类。
  • 如果你不知道投资多久,那就选择A类。

字母C出现了,但它的故事也还没完,我们后文再表。

到这时为止,基金名称加字母进行份额分类这事儿,仅限于货币基金和债券基金。这也好理解:货基和债基收益波动较小,从而投资者对费率较为敏感,能省一点是一点。

而偏股型基金净值一天的涨跌可能就cover掉了那点手续费,因此很少有偏股型基金为了省点费率而新增份额。

三、2010年,分级给股票型基金加上字母

2010年4月22日,兴业和润分级股票型基金成立。股票型基金的名称后面也开始加上了“小尾巴”:合润A、合润B

目前市场上绝大多数的分级基金都有A、B这两个“小尾巴”,其含义和上面提到的都不一样,值得一说:

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分级基金的基础份额称为母基金份额,同时根据不同风险收益特征,又可以拆分成优先份额(A份额)、进取份额(B份额):

  • A份额:预期风险、收益较低,能够优先获得基准收益分配。
  • B份额:具有“杠杆”,通俗来讲,就是向A份额借钱来投资,有可能获得超额收益,但也可能会承担较大风险。

就像母亲有两块钱。她给自己的两个孩子,A和B各分了一块。

B找A借钱去炒股,并承诺给A一定收益率。于是B就拿到两块钱进入股市,A依靠B给他的利息赚钱。

Tips:

一般情况下,分级基金的A、B份额只能在场内交易,投资人需要开通证券账户才可以单独购买A、B份额,无证券账户的普通投资者在基金公司、第三方销售机构、银行等所购买的,都是母基金份额,不分级。

四、2013年,第4个出现的字母不是D

2013年3月4日,针对特定投资群体(养老、社保)的易方达天天理财货币R成立。除了ABC之外的第4个字母出现了。

然而这件事并没有引起多少关注。但随后发生了一件堪称中国公募基金史上的里程碑事件:

2013年6月13日,余额宝正式上线;

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余额宝对接的是天弘增利宝货币基金(现已更名为天弘余额宝),它与传统货币基金的区别主要有两点:

  1. 收益分配方式为每日分配,按日支付(传统货币基金为每日分配,按月支付);
  2. 申购金额起点低至1元,追加申购最低金额不限(传统货基申购起点一般为1000元)。

这两点小小的改变,却在很大程度上提升了货币基金的理财体验。而余额宝快速增长的规模,让“用户体验”这个词第一次进入了基金产品设计的考虑范围。

各家基金公司或新发货币基金,或新增货币基金份额分类,货币基金的创新越来越多。

于是在2014年,基金名称后面又出现了另外6个字母。

五、2014年,又有6个字母出现

  • 2013年10月28日,华夏现金增利新增E类份额(华夏现金增利E);
  • 2014年5月30日,浦银安盛日日盈新增D类份额(浦银安盛日日盈D);
  • 2014年6月23日,银华活钱宝F成立;
  • 2014年10月17日,国投瑞银钱多宝I成立;
  • 2014年12月3日,易方达财富快线Y成立;
  • 2014年12月5日,南方理财金H成立。

照这个趋势,26个字母就快不够用了…

这些字母出现在货币基金后面的含义,主要是以下7种:

  1. 在特定渠道销售:基金公司网上直销、互联网平台等。
  2. 针对特定投资群体:比如万家货币R,只有养老金、社保基金、企业年金客户可以买。
  3. 修改收益分配原则:每日分配,按月支付改为每日分配,按日支付。
  4. 降低费率:调低销售服务费、管理费。
  5. 调低申购、赎回门槛:调低至0.01元。
  6. 收益自动升级模式:比如银华活钱宝,属于“收益自动升级模式”的货币基金,设有A、B、C、D、E、F六类份额,根据持有期限的递延从A类自动升级至其他份额,费率逐渐降低。
  7. 新增场内货币基金份额:比如融通易支付E。可在场内申购赎回、也可买入卖出。可以提高证券账户中闲置资金的利用率。

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银华活钱宝也是目前拥有最多份额分类的单只基金。

货币基金加份额的事儿就讲完了。

我们继续说说C类份额的事儿。

六、2015年,偏股型基金也开始加上C类份额

债券基金的C类份额刚才已经说过了,而截止目前共22只货币基金也有C类份额。但其代表的意义要分两种情况:

  1. 如果这只货币基金没有B类份额,而有A类、C类份额,这里C类份额等同于前面提到的B类,即申购门槛高(500万)、销售服务费低,比如中加货币C、中融货币C。
  2. 如果这只货币基金既有A类、B类份额,也有C类份额,那就属于上面提到的货币新增份额的7种意义的一种,在这儿就不赘述了。

刚才也说过,偏股型基金基本是“不屑”增加无申赎费的C类份额的,不过随着互联网“0费率”之风刮入基金业,事情也在发生变化:

2015年6月至7月,天弘基金一口气发行了包括天弘上证50在内的17只指数基金,均设有C类份额。

近两年兴起的以定增、打新为主要投资策略的基金,由于收益波动较低,基本都会设置C类份额。比如鹏华弘和C。

C类份额的事儿也说完了。其实记住一点就好:C类份额基本都是没有申购费的。

最后再来说说比较特别的H、O、R。

七、2016年,基金互认和”H”、”O”、”R”

2015年12月18日,中国证监会宣布,正式注册内地与香港基金互认。也就是说,内地的基金在注册核准后,可以到香港市场销售。

截止目前已有37只基金新增H类份额,这类份额仅在香港地区销售,如融通深证100H、华夏兴华H等。

而有两家基金公司新增的互认份额比较“特殊”,没有以H结尾:

  • 汇添富用的是O:汇添富价值精选O、汇添富民营活力O、汇添富医药保健O。
  • 博时基金用的是R:博时信用债券R、博时裕富沪深300R、博时特许价值R、博时精选R、博时医疗保健行业R。

虽然没有带小尾巴“H”,但意义一样,也是仅在香港地区销售的新增份额。

基金名称与字母的故事就聊到这儿。

总结:

基金名称加上字母是为了区分同一基金的不同份额,给投资者以更多的选择。

而从基金经理投资的角度,不管基金名称后面放几个字母,它们都是一只基金,放在一起运作,什么字母、分类的对他们来说无所谓。

上面所讲的基金份额的字母和分类概括了大部分基金的情况,少数基金还有些特殊情况,小伙伴们在投资之前要看清楚,必要的时候可以去查询基金招募说明书。

虽然有些复杂,但事关投资,还是弄明白为好。

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